铝单板系列 铝单板_铝单板型材
联系富腾大客户经理:13802538194

铝单板 铝方通 铝窗花

富腾是国内直接生产厂家 大量真实客户案例!


2月1日期市早盘攻略:市场偏好提振锌铝偏暖运行

伴随着1月底美联储向市场的妥协,流动性边际上不再强劲收缩的定价之下,关注新的定价因素。对于经济数据,叠加着前期金融压力上升、冬季严寒的气候因素,我们预计下行的惯性没有数据,美联储的观察期将开启美债利率的修正期;对于风险事件,中美90天窗口期的进程和效率博弈的强度上升将带来市场风险偏好的再次回落,尤其是当委内瑞拉政权可能发生变动的情况下,代理人冲突的概率在上升。对于中国信用数据开始改善,美国货币政策边际转变的周期,风险事件对市场的乐观将形成新的冲击变量。正如我们在月报中提到的,我们对于周期的基准展望是“改善”,但是预期乐观之下的风险仍将形成波动干扰,这个假期也如是。

策略:维持避险资产中性、下调风险资产至中性

风险点:油价上涨过快

中国宏观:下行压力未明显好转,进一步扩大资本市场

昨日统计局公布了1月的官方PMI数据,1月官方制造业和非制造业PMI双双反弹并好于预期,不过我们也注意到制造业分项指标中新出口订单虽出现反弹但已经连续八个月位于荣枯线下方,出口压力依旧明显,总体来看经济下行压力未见明显好转,制造业PMI依旧难有上行空间。另外昨日证监会就《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》及其配套规则公开征求意见。随着未来合格投资者制度的完善,将进一步对外开放我国的资本市场,并引进更多境外长期资金。

策略:谨慎看空地产下游

风险点:楼市调控放松超预期

贵金属:关注油端带来的通胀预期下行风险

临近节日,市场的波动预期却没有减小。一方面美股波动率再次跌至低点,在美联储确认的货币收紧节奏放缓之后,无论是风险资产抑或是避险资产均因此上涨;另一方面,陆续释放的美国经济数据伴随着季节性因素、政治性因素、以及金融性因素将存在继续走弱的可能,叠加着地缘风险的可能上升,美元的避险需求存在阶段性改善的可能。从货币政策角度,美联储放缓节奏之后,欧央行也向市场释放了政策限制较强的保持宽松的姿态。近期南美曾经的发达国家面临的风险逐渐上升,关注对于原油市场需求端的影响冲击,通胀预期存在再次减弱可能下增加贵金属的压力。

策略:中性,看空金银比价

风险点:油价上涨过快

金融期货

国债期货:市场的反弹氛围

由于美联储鸽派信号较为强烈,且PMI显示经济低迷状况未改,国债期货市场仍然呈现多头行情。综合来说,美联储态度的转鸽在印证着全球经济周期的回落,美债长端利率大概率已经见顶。伴随着未来利率的继续下行,中美利差的限制性将逐渐降低,中债利率的下行幅度也有望打开,下破3%可期。此外,PPI继续下行表明工业品通缩风险正在刺激着宏观市场,在PPI下行的背景下名义GDP增速预计也仍在回落周期当中,也决定了利率中枢继续下移的方向。除此之外,债券市场也迎来了中长期的好消息,即中国债券正式纳入彭博巴克莱债券指数,预计将带动海外中长期资金入场国内债券市场,债市的国际化进程也将不断加速。

策略:谨慎看多

风险点:通胀超预期、地方债放量超预期

股指期货:美联储的礼包

美联储态度的转鸽在印证着全球经济周期回落的同时也给风险资产带来了短暂的喘息时光,对国内股市也有短暂的提振动力,股指在昨日整体呈现上涨形态。但由于商誉减值导致部分上市企业不断爆雷,对中小盘股指形成了拖累。综合来说,货币政策与财政政策双宽松对股市的确又明显的托底力量。但是受制于PPI继续下行,工业品通缩风险甚嚣尘上,在企业盈利增速延续回落周期的背景下,预计股指离中期拐点仍然具有一定的距离。此外,在全球周期回落的背景下,预计海外股市仍有下跌风险,伴随着这一轮风险资产的修复步入阶段性尾声,A股也或将回到震荡区间中的下行位置。

策略:谨慎看空

风险点:减税政策超预期

能源化工

沥青:沥青期价逆势上行

昨日夜盘期价,沥青期价逆势上行,报收于3262元/吨,但在原油价格受到美国产量增幅超预期下降后,沥青期价较难维持高位。从供需双方博弈情况来看,春节假期的临近,整体需求端萎缩,但由于炼厂普遍春节不停工,供给端增量强于需求端,预计将逐步累库。根据百川资讯公布的周度炼厂库存和开工数据,目前华东和山东地区开工率已经有所回升,山东40%(+12%),华东39%(+10%)。

策略建议及分析:

建议:谨慎看空,1906-1912反套逢高入场

风险:委内瑞拉马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调

燃料油:新加坡库存连续两周上涨

根据IES最新数据,新加坡渣油库存在1月30日当周录得2029万桶,较前一周上涨47.8万桶,降幅2.4%。新加坡最近两周出现连续累库,一方面由于1月份抵达套利船货量较多,路透船期数据显示1月份从西方运抵东亚地区的套利船货量约为450万吨,而从官方进口数据来看,近4周新加坡燃料油进口量均在130万吨(每周)以上;另一方面,亚洲地区需求近期表现相对疲弱,尤其是来自电力领域的需求在持续下滑。向前看,由于黑海地区的装船延误,2月份抵达新加坡的套利船货量可能会明显缩减,使得供应再度收紧,因此我们认为近期新加坡持续累库的概率并不大。国内市场方面,当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在29美元/吨。与此同时,FU1905-FU1909的跨期价差为143元/吨,相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为183元/吨,内盘月差相较外盘月差低40元/吨,昨日内盘明显走强,内外盘月差有所收敛,FU 59价差仍有一定的上涨空间。

策略:中性操作,等待OPEC+减产出现确实性利好消息;考虑多FU1905-FU1909月差

风险:船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;临近FU交割时多头接货能力(意愿)不足导致内外盘月差结构背离

PE:市场交投转弱,期价受原油带动上行补基差

观点:昨日L高开震荡,现货方面,逐步休市,预售为主,交投明显转弱。本周新增检修不多,目前无论开工和供给均处高位;外盘方面,进口窗口打开,且后续会继续有低价货源到港,且价格低于节前水平,进口压制依然存在,但已基本在行情上取得兑现;需求端,目前农膜需求处于稳步下滑阶段,春季地膜需求的阶段性回暖已过。综合来看,美制裁委内瑞拉引发供应担忧,叠加美国原油库存增幅不及预期、成品油库存下降,原油上行,故PE高开,随后震荡走势,基差进一步修复,然而现货邻近春节,交投转弱,节前最后一波补库已结束,物流停运,而下游因前期中上游不做库存和港口的远期点价货源,库存尚可,外盘窗口持续打开,且外盘年后到港更多,进口货源压制与日俱增,目前期价已估值偏高,谨慎追涨,基本面来看偏弱震荡可能依旧较大。套利方面,节前操作难度加大,前期LP基本面偏差已在盘面兑现,而年后来看,因PE季节性更为明显,2月份为其传统淡季叠加进口压力更甚,LP价差存再度回落可能。

策略:偏弱震荡,谨慎追涨,逢高短空;5-9反套,L-P短期操作难度加大,中期仍存回落可能

风险:原油的大幅摆动;伊朗问题;MA大幅波动;宏观影响

PP:进口窗口缩小价格影响有限,但成本端利好,基差得以修复

观点:昨日PP高开震荡,市场交投热情不高,预售为主,期价对现货并无推动力。供给方面,前期临停逐步复产,供给过剩逐步加剧。共聚-拉丝价差稳中有升,价差方面支撑不足,粉料、丙烯止跌,成本端和替代品的支撑环比好转。需求方面,PP需求端季节性弱于PE,近期BOPP利润虽稳中有升,但BOPP厂订单天数下降、成品库存上升,同时共聚注塑类制品汽车白电产销不及预期,需求端未见明显起色,且随着一季度进程有进一步转弱预期。综合来看,受甲醇、原油利好,价格超涨补基差,石化库存已于上周五开始累库,市场情绪悲观,BOPP新单交易陆续关闭,终端备货已完成,不过近期替代、支撑品价格好转,价格虽有企稳动力,不过谨慎追涨,逢高短空。此外值得一提的是外盘挺价明显,进口窗口缩小,不过在当前供需矛盾下,此利好对价格影响不大。套利方面,节前操作难度加大,前期LP基本面偏差已在盘面兑现,而年后来看,因PE季节性更为明显,2月份为其传统淡季叠加进口压力更甚,LP价差存再度回落可能。

策略:偏弱震荡,谨慎追涨,逢高短空;5-9反套,L-P短期操作难度加大,中期仍存回落可能

风险:原油大幅波动;MA大幅波动;宏观影响

甲醇:港口库存首周下滑,关注期现解套消耗情况

观点:内地仍未见压力,西南气头1月底复工后关注再度施压内地。港口兴兴外购复工后,江苏港口库存如首周回落至51.1万吨(-0.7),但港口基差再度回落至-80,不免担忧期现解冻抛盘冲击。后续关注年后内地套利物流再度施压销区。全国平衡表2月持续大幅度累库。3月小幅累库,4月进入煤头春检(亏损或导致加量)小幅去库。(分化为港口去库内地累库)密切关注若久泰及南京志诚外购MTO提前投产则3月下平衡表开始逆转为持续去库。5-6月外购MTO投产后平衡表逆转为持续去库。

策略:(1)单边:观望。(2)跨期:空MA5多MA9(基差优势缩小, 2月累库预期加剧,关注3月底春检去库离场)(3)跨品种:低估观望,等待4月多MA9空PE9机会

风险:外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月开车

PVC:库存延续季节性回升

观点:平衡表展望2-3月展开季节性快速累库,4月进入秋检去库。预估平衡表3月累库高点较18年低。右侧保守做法是节后回来实际累库幅度是否未如预期累积幅度,再考虑V5的多头配置可能。期货升水收窄后,冻结的即期及远期量级仍在,年后累库幅度将决定期限冻结量被下游消化掉还是转化为贸易商抛盘。

策略:(1)单边:中性操作。(2)跨品种:观望,等待节后回来多V5空LL5机会(3)跨期:观望

风险:19年春节后回来复工比18年还晚,累库超预期

PTA,EG:现货TA与EG双双回升

观点:下游需求端相对平静,聚酯负荷近日降至低位、春节假期降负已进入尾声,后期更多关注节后复工节奏;TA方面,原料PX亚洲ACP2月达成、成本端维持强势状态,TA加工费目前维持中高水平,阶段性TA供需处于季节性加速累库状态、不过库存高点料为同期历史极低水平、另外4-11月有望迎来持续去库;EG方面,检修装置陆续重启、阶段性负荷已从低位回升,供应受抑制力度预计将持续至节后,整体EG供需尚处高位攀升通道。价格走势而言,TA05短期维持中性观点,远期供需我们仍持乐观态度、中期对05等远期合约持谨慎看多观点,策略上可考虑过节休息、节后则继续维持回调偏多配置思路;而EG供需压力节后能否缓解较为依赖检修规模、另外期货盘面升水现货幅度在180附近亦对EG06上涨构成不利,暂维持对EG06的中性观点、短期或震荡为主,策略上暂观望为主。

策略:单边,TA短期中性、中期谨慎看多,策略上可考虑过节休息、节后则继续维持回调偏多配置思路;EG06暂持中性观点、短期底部震荡为主,策略上暂观望等待机会为主。跨期,TA3-5、5-7以正套大思路对待为主、轻仓过节为宜。套保,回调阶段仍是下游买入保值锁定利润策略的较好时机(注意原料比例分配及调整);TA工厂卖保策略注意控制比例风险、有检修计划的工厂可考虑匹配的买保策略。

主要风险点:宏观系统性风险。

天然橡胶:供需两弱,期价维持震荡

观点:昨天国内公布的PMI数据好于预期,且美联储议息会议声明偏鸽派使得沪胶价格触底反弹。昨天现货价格基本维持不变,基差有小幅扩大,近期期现价差维持缩窄趋势,截至昨天,主力合约升水混合胶680元/吨。泰国原料价格继续小幅下行,随着天气的好转,目前产区割胶正常进行,并未有弃割现象。2月份供应端转为季节性减少阶段,全球产量将从高产转入低产期,供应最大的时期即将过去。静态及中线的需求展望并没有明显亮点,须重点关注春节后下游补库需求以及市场对于年后开工的需求预期,或是2月份行情的关键点。在供应端减少,期现价差持续缩窄的背景下,期货价格存在一定支撑,如果下游需求还能释放亮点,则价格有望保持强势,震荡上行,直到期现价差重新拉大。如果需求如市场预期,表现平平,则2月份呈现供需两弱格局,价格震荡为主。当前下游工厂陆续放假,开工率将下降至年内低点,直到春节假期后甚至元宵节后才开始复工,开工率回升;这也决定了沪胶价格或难有表现。但目前期现价差并不能吸引套保盘的大幅介入,预计春节前延续震荡,建议暂时观望。

策略:中性

风险:无

有色金属

:现货市场成交寥寥,铜价格延续反弹

31日,现货市场升贴水较上个交易日有所好转,现货贴水全面收窄,湿法铜贴水收窄至300元/吨以内,不过现货市场成交寥寥,仅仅以贸易商之间交投,以及少量下游为主。

上期所仓单31日继续回升,国内铜市开始进入库存季节累积时期。

31日,精炼铜现货进口亏损幅度加大,洋山铜升水有所下降。

31日,LME库存整体小幅增加,主要集中在欧洲仓库, LME库存格局预期转向,但短期变化量并不大,主要是供应依然未能有效恢复。

另外,需求预期方面,由于消费政策预期的落地,未来主要是消费力量的传递,因此,预期铜价格反弹构架依然保持。

总体上,产业链方面,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;未来展望来看,印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍,国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道,因此,未来供应以恢复预期为主;但此前铜价格回落,加上库存偏低,以及中国政策预期,和美国基建预期,需求存在一定的期待,因此,支撑铜价格反弹。

冲孔镂空雕刻幕墙铝单板 专...

专业生产镂空幕墙...


包柱门头铝单板专业制作厂家

门头弧形铝方通专...


铝单板多少钱一平方

幕墙铝单板多少钱...


雕刻铝单板多少钱一个平方

雕刻铝单板多少钱


冲孔铝单板 木纹铝单板专业...

冲孔幕墙铝单板厂...


冲孔幕墙铝单板专业厂家

冲孔铝单板厂家


木纹造型铝单板专业厂家

木纹造型铝单板厂...


氟碳铝幕墙

造型氟碳铝幕墙


石纹专业生产铝单板厂家

石纹铝单板厂家


氟碳幕墙铝单板

氟碳铝幕墙专业生...


雕刻铝单板哪家好?

冲孔雕刻铝单板厂...


雕花铝单板

雕花铝单板厂家


专业生产氟碳幕墙铝单板

幕墙铝单板厂家


铝单板可以用多久的

铝幕墙铝单板可以...


需要采购铝单板请随时 联系我们 客服:13802538194

富腾官网 © _铝单板_铝方通_铝窗花厂家 All rights reserved.